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उन्होंने कहा: “माइक्रोसॉफ्ट का निवेशित पूंजी पर रिटर्न [is] एआई बुनियादी ढांचे में किए गए महत्वपूर्ण निवेश को देखते हुए, यहां से गिरावट की संभावना है।
यियू ने कहा कि अगर तकनीकी कंपनी का एआई निवेश उसकी नकदी सृजन से अधिक हो जाता है तो वह माइक्रोसॉफ्ट को पूरी तरह से “बेचने पर विचार” करेगा।
मैग्निफिसेंट सेवन – माइक्रोसॉफ्ट, एनवीडिया, ऐप्पल, अल्फाबेट, मेटा, अमेज़ॅन और टेस्ला – के शेयरों में हाल के वर्षों में तेजी आई है और यह एसएंडपी 500 के बाजार पूंजीकरण के लगभग एक तिहाई का प्रतिनिधित्व करते हैं।
लेकिन अमेरिका में वॉरेन बफेट और यूके में टेरी स्मिथ सहित शीर्ष निवेशकों ने हाल ही में कुछ शानदार सात कंपनियों को वापस ले लिया है या बेच दिया है। वॉल स्ट्रीट में इस बात को लेकर घबराहट बढ़ गई है कि बिग टेक के पूंजीगत व्यय से रिटर्न कब मिलेगा, जो इस साल 200 अरब डॉलर से अधिक होने वाला है।
“बहुत से लोग शानदार सात के बारे में बात करते हैं, और हम हैं [backing] एनवीडिया,” यियू ने अमेरिकी चिप निर्माता का जिक्र करते हुए कहा। “एनवीडिया के बाहर, हम इस पर कम सकारात्मक होते जा रहे हैं [other] छह। इन शेयरों की पूंजी तीव्रता काफी बढ़ रही है क्योंकि वे एआई बुनियादी ढांचे पर बहुत अधिक खर्च कर रहे हैं।’
“मैं यह सुझाव नहीं दे रहा हूं कि शानदार सात शेयरों में से छह गायब हो जाएंगे लेकिन। . . हमें लगता है कि वे बाजार पर दबाव डाल सकते हैं,” उन्होंने कहा।
ब्लू व्हेल £1.3 बिलियन का प्रबंधन करती है, वैश्विक शेयरों में निवेश करती है और शुरुआत से ही अमेरिकी तकनीकी कंपनियों में इसकी अच्छी खासी हिस्सेदारी रही है। इसे आर्थिक रूप से हरग्रीव्स द्वारा समर्थित किया गया था, जिन्होंने निवेश मंच हरग्रीव्स लैंसडाउन और पूर्व आर्टेमिस फंड मैनेजर यियू की सह-स्थापना की थी।
ब्लू व्हेल ग्रोथ फंड में हरग्रीव्स के परिवार की हिस्सेदारी £200mn से अधिक है। इस साल नवंबर के अंत तक फंड ने 24 फीसदी रिटर्न दिया, जबकि प्रतिद्वंद्वी फंडों ने औसतन 15 फीसदी रिटर्न दिया।
मैग्निफिसेंट सेवन में से कुछ को बेचने का यियू का निर्णय नवीनतम संकेत है कि निवेशकों को कंपनियों की भविष्य की संभावनाओं पर चिंता है। उन्होंने कहा कि एनवीडिया को छोड़कर, इनमें से कुछ शेयरों में फंड का एक्सपोजर अब उनके पोर्टफोलियो का केवल 5 प्रतिशत है – एमएससीआई वर्ल्ड के 20 प्रतिशत से बहुत कम।
यियू ने जनवरी में माइक्रोसॉफ्ट में फंड की हिस्सेदारी 8 प्रतिशत से घटाकर लगभग 2 प्रतिशत कर दी है।
फंड मैनेजर ने हाल ही में कंपनी के खर्च में “एआई रैंप-अप के बारे में चिंताओं के कारण” लाभ लेने के लिए फेसबुक की मूल कंपनी मेटा को भी बेच दिया। उन्होंने फंड में अपनी हिस्सेदारी 5 फीसदी से घटाकर 3 फीसदी कर दी है.
“मेटा के साथ समस्या यह है कि हम चिंतित हैं [it] अगले साल एआई पर अत्यधिक खर्च हो रहा है,” यियू ने कहा। “आखिरकार आपको अपने खर्च को लाभ में बदलने की ज़रूरत है और फिलहाल हम इसे पर्याप्त रूप से नहीं देख पा रहे हैं।”
उन्होंने 2021 में Amazon और 2022 में Google की मूल कंपनी Alphabet में भी अपनी हिस्सेदारी बेच दी।
अन्य निवेशकों ने हाल ही में बड़े अमेरिकी तकनीकी शेयरों को बेच दिया है। 23 अरब पाउंड की फंडस्मिथ इक्विटी चलाने वाले स्मिथ ने पिछले महीने कहा था कि एप्पल में निवेश करने के दो साल बाद ही उन्होंने इसे बेच दिया था।
दुनिया के सबसे प्रसिद्ध निवेशकों में से एक, बफेट ने पिछले महीने एप्पल में बर्कशायर हैथवे की हिस्सेदारी में कटौती जारी रखी और केवल एक साल में लगभग दो-तिहाई हिस्सेदारी में कटौती की है।
यियू ने कहा कि एनवीडिया ने उनके फंड का लगभग 10 प्रतिशत प्रतिनिधित्व किया, हिस्सेदारी का मूल्य लगभग £100 मिलियन है। उन्हें शेयर बेचने पड़े क्योंकि एनवीडिया का बाजार मूल्य बढ़ गया है, जिससे उन्होंने £100 मिलियन का शुद्ध लाभ कमाया है।
फंड मैनेजर ब्रॉडकॉम का भी समर्थन कर रहा है, जिसके बारे में उन्होंने कहा कि यह एआई बुनियादी ढांचे का निर्माण करता है और बाकी मैग्निफिसेंट सेवन द्वारा एआई पर खर्च किए जा रहे पैसे का एनवीडिया के साथ लाभार्थी है।
ब्लू व्हेल के नवीनतम खातों के अनुसार, फंड की मूल कंपनी ने मार्च तक वर्ष में £4.1mn का लाभ दर्ज किया, जो पिछले वर्ष £3.9mn से अधिक था।
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